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〈分析〉不是我不理财 而是无财可理.. 美国婴儿潮世代的退休

发布时间:2020-06-10   来源:机器识别    

回首 2008 年次贷危机,10 年时光已经过去,如果说,现在的美国人面正面临另一个即将到来的危机,而且会比当年的次贷影响更多人,你会觉得惊讶吗?

美国社会正面临着退休金危机,因为美国人所仰赖的三大退休后金钱来源──社会保险、私人企业退休金计画、个人储蓄,看起来都并不乐观。

美国国家退休计画联合会 (NRPC) 在四月上旬举办的全国退休规画周 (National Retirement Planning Week) 活动上,公布了最新研究报告。报告显示,美国国民每年可以从社保申请的年金只有 1.4 万美元;年纪在 56 至 61 岁的婴儿潮世代中,只有 23% 有私企退休金可以领;而年纪更大的婴儿潮世代中,只有 38% 有退休金可以领;整体婴儿潮世代之中,则有 45% 完全没有为退休储蓄。

如此看来,退休理财当为重中之重,不过有点 tricky 的地方是,如果退休基金错误高估了投资部位在未来的报酬率,会导致政府与个人现下所投入的资金,无法在未来产生预期的收益。

複合平均报酬神话

投资理财网站 Real Investment Advice 分析认为,华尔街近年来所大力吹捧的「複合平均报酬」神话,正是导致美国政府与民众,普遍对退休远景误判的原因。因为,华尔街银行的计算,建立在一连串的假设上,假设投资组合每年能以相同的速度成长、假设人们直到退休前,每个月都能保持收入水準、保持储蓄比例。

用这样的方法去计算,可能会得到「只要从 35 岁开始固定存上 50 年,投组的複合平均报酬就会比大盘涨得还多」的结论;有些人会想,那如果我的目标是跟大盘涨得一样多,不就表示现在可以少存一些钱?

但事情总不如人意。不管複合平均报酬能带来多好的效果,大前提是人们得「有钱可进行投资」。

富比士于 4 月初发布的美国民众储蓄习惯调查指出,有 80% 民众靠薪水过日子,必须精打细算地用每一分钱;还有 23% 民众连一块钱都存不下来。

共同基金机构 Northwestern Mutual 在 2018 年 5 月发布的调查则指出,有 78% 的 18 岁以上美国民众十分关心自己能不能拥有舒适的退休生活,但是有 75% 的人觉得自己收不到社保年金、有 21% 的人根本没存款、46% 的人没为退休金花完后做準备。

高龄化社会下,不能多存一点钱吗?

同时,人口结构的改变,已逐渐不符合当社保计画所设计的费率公式。在 1960 年代,每 5.1 个年轻人可以供养一位退休者;到了 2007 年,比例已经缩减成每 3.3 个年轻人就得养一位退休者;而到 2017 年,比例又下降到 2.8 个年轻人。

除了年轻人愈来愈吃力,社保计画也是造成美国国债压力难解、预算赤字居高不下的原因之一。

既然如此,让民众提早为退休生活多存一些钱,是不是就能解决问题了?但美国人缺乏储蓄,原因就在于过去 35 年以来,物价愈来愈贵、薪水却没变多,为了维持一定的生活水準,人们不但没储蓄还负债累累。从图中可以看出,1991 年后,美国民众薪资与生活支出间的差距愈来愈大,消费者信贷则出现显着成长。

〈分析〉不是我不理财 而是无财可理.. 美国婴儿潮世代的退休

夹在婴儿潮世代和千禧世代中间, 身为社会主要中坚力量的 X 世代的负担也最重。他们上要奉养父母,下要照顾家人;富达稍早的调查指出,有 84% 的 X 世代家里至少有一位长者要奉养、有 34% 的 X 世代信用卡帐单每个月都没能顺利缴清、38% 的 X 世代每个月要拿 2000 美元以上来摊还债务。他们之中有些人甚至还没还完学贷,只有一半以下的人能够每个月存 10% 收入来为退休做準备。

虽说美国有适用于私人企业员工的 401k 退休金制度,类似台湾的劳退,每个月都会从薪水中提拨一笔钱到退休金帐户中。但是有非营利组织调查发现,将近 60% 美国劳工的退休金帐户里根本没有钱。

等到股市大修正,情况会更糟

据皮尤研究中心 (Pew Research Center) 于 2018 年的调查,若是看过去 40 年来的帐面数字,美国人的薪资确实有所成长,但大部份薪资成长都落在了高收入族群,而整体社会的购买力却与过去不相上下。除了通膨之外,还为抚养家庭的真实成本提升了许多,包括食物、能源、医疗、房价等。

〈分析〉不是我不理财 而是无财可理.. 美国婴儿潮世代的退休

大部份美国民众都存款不足,未来的退休生活就得依靠社会福利机制,下一波股市重大修正,很可能会揭露出潜伏在牛市循环阴影之处的「退休金危机」。

7540 万的婴儿潮世代人群占全美人口约 26%,理论上他们在 2030 年会全部退休,然而实际上,只有 20% 能真正享受退休生活。剩下的人会面临十分艰困的状况,差别只在于是退休前缩衣节食,还是退休后锱铢必较罢了。


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