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〈分析〉中国偏光板市场供需失衡 台、陆厂抢大饼

发布时间:2020-06-10   来源:头脑世界    

受到偏光板大厂诚美材 (4960-TW) 近日针对中国面板客户涨价的影响,市场将焦点立即转向偏光板产业。因此,即使在面板价格杀声隆隆之下,相关零组件市场还是能找到亮点。

偏光板是面板模组的关键材料之一。偏光板主要功能在控制特定光束的偏振方向。简单来说,液晶显示模组的成像必须依靠偏振光,因此少了任何一张偏光板,液晶显示模组都不能显示图像。

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根据 Displaybank 在 2017 年公布的资料来看,6 代线生产中,32 吋 LCD 面板物料成本偏光板约占 21.8%,而随着高世代产线的演进,目前偏光板约占液晶面板总成本 10% 左右。

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中国偏光板需求旺

根据 IHS 预计,2018 年~2020 年,全球 TFT 产能分别达 305、336、360 百万平方公尺,其中,中国 TFT 产能分别为 121、153、190 百万平方公尺;AMOLED 方面,2018 年~2020 年全球 AMOLED 用 TFT 产能分别为 161、218、291 百万平方公尺,其中,中国 AMOLED 用 TFT 产能分别为 14、51、106 百万平方公尺。

以 LCD 模组需要 2 片偏光板,而 AMOLED 模组需要一片来计算,2018 年~2020 年全球偏光板产能需求分别为 594、651、691 百万平方公尺,中国偏光板产能需求则分别为 240、301、370 百万平方公尺。

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中国 2019、2020 年偏光板面积需求成长高达 25%、23%,远高于全球的 9.6%、6.1% 成长幅度。根据以上数据估算结果,可以看出中国是全球偏光板需求的重要来源,占全球比重持续上升,预估 2020 年中国偏光板需求将占全球的一半以上。

偏光板供给端平稳

海通证券预估 2018 年~2020 年全球偏光板产能合计分别达 690、739、778 百万平方公尺,年增率分别为 7.8%、7.1%、5.2%,产能保持温和扩张态势。

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从产能比重来看,日东电工、住友化学及韩国 LG 化学 2018 年年产能都在 1 亿平方公尺 / 年以上,这三家比重均占全球 20% 左右,属于偏光板一线大厂。其次是韩国三星 SDI 和台湾的诚美材料、明基材料,这三家属于偏光板产能的第二线大厂。至于,中国的三利谱、盛波光电(深纺织 A 旗下)在经历未来扩产后,产能将跟上二线厂脚步,推估两者合计产能比重有机会从 2016 年的 2.3% 增加至 2020 年的 8.1%。

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中国地区供需严重失衡

根据上述全球偏光板供需的数据可以看出,2018 年~2020 年全球偏光板产能需求 / 供给分别为 594/690、651/739、691/778 百万平方公尺,整体而言供需情况未失衡,且产能供给趋向逐渐紧俏的趋势,因此可以预估 2019 年、2020 年偏光板价格将有较强的支撑。

若光以中国来看,偏光板则呈现严重失衡情况,需求远大于供给。以 2018 年~2020 年中国偏光板需求 / 供给分别为 240/28、301/42、370/63 百万平方公尺可看出之间巨大的差距。

由此可见,中国虽然作为全球最大的偏光板需求地区,需求占据全球约一半的比重,但偏光板自给率尚不足 20%。而力特、诚美材料、明基材料三大厂利用地利及价格优势,已迅速取代日本偏光板厂-日东及住友在中国的地位。不过,由此也可以预见,未来中国偏光板厂如三利谱、盛波光电 (深纺织 A) 也有机会参与这场替代交换赛。

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